Параметрические катастрофические облигации - лучший вариант
Параметрические катастрофические облигации могут помочь странам Юго-восточной Европы, Центральной Азии, Кавказа, Содружества Независимых Государств и Турции (ECIS) справится с проблемой “недострахования” катастрофических рисков.
С низким охватом страхованием (менее 2%), страховым протекционизмом в некоторых странах и растущими последствиями изменения климата, странам ECIS действительно необходимо обратить внимание на трансфер риска стихийных бедствий с использованием всех доступных альтернативных инструментов, и однозначно, рынку производных страховых инструментов (ILS) здесь есть что предложить.
Регион исторически подвержен многим рискам, самыми разрушительными из которых являются землетрясения. Между 2005 и 2014 годами, регион подвергся 314 природным катастрофам, затронувшим более 11 миллионов человек и приведшим к более чем 60,000 смертей.
Экономический урон от этих событий оценивается в сумму около $25 миллиардов с очень малой долей покрытой страхованием.
Цена природных катастроф измеряется не только унесенными жизнями и причиненными увечьями, но и долгосрочным экономическим воздействием как на выживших, так на целые страны. Природные катастрофы не просто уничтожают жилища и посевы, но и совокупно могут «украсть» годы экономического роста.
Офис ООН по Снижению Риска Бедствий (UNISDR) прокомментировал влияние природных катастроф на страны с низким и средним доходом в недавно выпущенном отчете «Экономические убытки, Бедность и Бедствия 1998–2017».
“Мы можем видеть, что изменение климата играет возрастающую важную роль в увеличении убытков от катастроф по всему миру, и это, судя по всему, будет продолжаться и в будущем,” говорится в отчете.
Хотя богатые страны имеют самые высокие абсолютные экономические потери, отчет отмечает непропорциональное воздействие стихийных бедствий на страны с низким и средним уровнем доходов. В развивающихся странах, экономические потери не анализируются для многих бедствий, а это означает, что новые данные являются лишь «верхушкой айсберга».
Некоторые из значительных событий прошлого века включают в себя Ашхабадское землетрясение 1948 года, когда погибло почти 10 процентов населения Туркменской ССР, землетрясение в Ташкенте в 1966 году, разрушившее большинство зданий в городе, землетрясение 1988 года в Спитаке, с почти 50,000 смертей, еще 130,000 раненых и 517,000 человек оставшимися без крова — землетрясение также остановило около 40 процентов производственных мощностей страны.
Кроме того, в связи с изменением климата, в настоящее время регион Балкан подвергается экстремальным погодным явлениям, как новой «норме», особенно в отношении воздействия наводнений.
Балканские наводнения в 2014 году нанесли ущерб и потери, эквивалентные почти 5 процентам ВВП Сербии и почти 15 процентам ВВП Боснии и Герцеговины, добавил он.
Для защиты выживших, при ударе стихии, должны быть предприняты немедленные действия по предоставлению им временного крова, пищи и одежды. Жилища и должны быть восстановлены, равно как и инфраструктура. Это стоит немалых денег. Если говорить о некоем, полезном для всех решении, оно должно быть организовано правительством на национальном уровне.
В стремлении увеличить охват страхованием, государственные решения о переносе рисков не всегда могут принимать привычную форму стимулирования роста рынка, поскольку для этого требуется наличие т.н. “страхуемого интереса”, который не всегда могут иметь государства, когда речь заходит о критической инфраструктуре.
Еще одно препятствие заключается в том, что страхование требует определения размера потерь и соответственно страховое возмещение производится на основе конкретного размера убытков, когда процесс такого подсчета может занимать достаточно много времени и отсрочить получение средств. Страховой протекционизм в некоторых странах также может ограничивать доступ к международному рынку для местных игроков и наоборот, что затрудняет использование страхования, как инструмента для правительства, в случае большой катастрофы.
Благодаря активной позиции международных организаций (ООН, международных финансовых институтов), а также проверенной практике рынка производных страховых инструментов (ILS), существуют эффективные решения и выбор вариантов для разных регионов и государств в отношении переноса рисков стихийных бедствий.
Любое такое решение должно быть локально адаптировано, но на наш взгляд, в силу различных местных особенностей, параметрические катастрофические облигации, являются лучшим вариантом для региона ECIS.
С устойчивым развитием за последнее десятилетие, активами в более чем $100 млрд., сильными показателями работы, растущим аппетитом институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, и способностью создавать и разрабатывать независимые, прозрачные, параметрические триггеры — без сомнения рынок производных страховых инструментов может предложить хорошие, надежные решения для переноса рисков стихийных бедствий в регионе. Это будет не только удачным решением для правительств, но и предоставит рынку капитала необходимое разнообразие инвестиций внутри существующих портфелей потому что появление новой территории полностью вписывается в стратегии управления фондами ILS.
* * *
НА ОСНОВЕ ОРИГИНАЛЬНОЙ ПУБЛИКАЦИИ В INTELLIGENT INSURER 2018 BADEN-BADEN DAILIES, КОТОРАЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ.
#eciscatbonds #bricatbonds #保险链接债券
